Москва. 8 мая. INTERFAX.RU - "Мегафон" объявил о создании совместно со структурами Газпромбанка, госкорпорации "Ростех" и USM Holdings совместного предприятия для развития цифровых услуг и реализации проектов в сфере цифровой экономики.
В сообщении "Мегафона" говорится, что для этого создана новая структура - АО "МФ технологии" (МФТ), в которую оператор внесет пакет Mail.ru Group (11 500 100 акций класса А, составляющих 5,23% экономической доли и дающих 58,87% голосов). У оператора останется 21,9 млн обыкновенных акций или 10% экономической доли Mail.Ru Group.
Сейчас акционером МФТ является дочерняя компания "Мегафона" - Lefbord Investment Limited. По условиям сделки Газпромбанк приобретет у Leftbord 35% акций МФТ, USM - 9%, а "Ростех" - 11%, у Lefbord остается 45% акций МФТ.
При этом вся компания оценивается в $450 млн.
Как сообщил "Интерфаксу" исполнительный директор "Мегафона" Геворк Вермишян, сделку планируется закрыть в мае, она не требует согласования с другими акционерами Mail.ru Group.
"Это будет холдинговая компания со своим советом директоров, кандидатура CEO пока не рассматривается, и на данном этапе роль СЕО в такого рода холдинге не требует особых компетенций, будет совет директоров", - сказал Вермишян.
Проекты СП
В рамках этого СП "Мегафон" с партнерами намерены реализовать ряд проектов, включая программные продукты для цифровизации работы крупных компаний и предприятий, решения на базе блокчейн-технологий, а также сформировать совместный инвестфонд для финансирования перспективных технологических компаний.
Ключевым проектом СП станет запуск цифрового банка, на базе которого стороны будут развивать высокотехнологичные платежные и кредитные сервисы. Для этого "Мегафон", Mail.Ru Group, USM и Газпромбанк создадут компанию Digital JV. "Лидерство компаний Mail.ru Group в соцсетях, доступ к точкам продаж "Евросети" и "Связного" и опыт в создании финансовых платформ дает беспрецедентный доступ к клиентской базе", - говорится в сообщении "Мегафона".
"Мегафон" - второй по величине российский оператор сотовой связи, 99% его бизнеса приходится на РФ (компания также присутствует на рынках Таджикистана, Абхазии и Южной Осетии). На конец 2017 года количество абонентов компании составило 77,1 млн человек.
Крупнейший акционер "Мегафона" - компания Garsdale (в ней 97,45% у USM Алишера Усманова и партнеров, оставшаяся доля у "Ростеха") с 56,3%, Megafon Investments принадлежит 3,9% материнской компании. Free float "Мегафона" (у компании листинг на LSE и "Московской бирже" ) составляет около 21%. Газпромбанк вошел в капитал "Мегафона" в 2017 году, выкупив 19% оператора у холдинга Telia Company за 60,4 млрд рублей.
Консолидированная выручка телеком-сегмента "Мегафона" в прошлом году составила 321,8 млрд рублей, скорректированная OIBDA сегмента - 121,8 млрд рублей, чистая прибыль сегмента - 20,5 млрд рублей.
Сейчас "Мегафон" является основным владельцем интернет-холдинга Mail.ru Group - оператору принадлежит 15,2% капитала и 63,8% голосов интернет-компании. Южноафриканской медиакомпании Naspers (через дочернюю компанию MIH) принадлежит 27,55% капитала и 12,2% голосов Mail.ru Group. Третий по величине акционер Mail.ru - китайская интернет-компания Tencent, владеющая 7,37% капитала и 3,27% голосов. Председателю совета директоров Mail.ru Дмитрию Гришину принадлежит 2,2% капитала и 0,82% голосов.
В 2017 году выручка Mail.ru Group составила 57,5 млрд рублей, показатель EBITDA 20,5 млрд рублей, чистая прибыль - 14,2 млрд рублей.
"Цифровое сотрудничество предоставляет оператору отличную возможность монетизировать часть инвестиций в Mail.ru - с момента покупки "Мегафоном" акций Mail.ru в феврале 2017 году их стоимость выросла более чем на 70%. "Мегафон" получит денежные средства от продажи акций в "МФ Технологии" в размере $247,5 млн до учета налогов, что поможет сократить долговую нагрузку Компании", - отмечает "Мегафон" в своем сообщении.
Мнения аналитиков
Опрошенные "Интерфаксом" аналитики считают, что сделка благоприятна для "Мегафона": за более чем год с момента покупки доли в Mail.ru Group никакой ощутимой синергии, о которой изначально заявлялось и для которых "Мегафону" необходима была контрольная доля в Mail.ru Group, компании не показали. При этом оператору удалось продать пакет с премией к рынку и премией к той цене, которую в свое время "Мегафон" заплатил.
"Значимых проектов (у "Мегафона" с Mail.ru) не было, и мне кажется, что сейчас Mail.ru пытаются вывести за пределы "Мегафона", но при этом продолжать присутствовать в его капитале", - говорит аналитик "Уралсиба" Константин Белов.
"VK Mobile не получился, линейка тарифов на big data резко не усилила позиции телеком-компании на рынке - то есть значимых результатов от сделки не было", - считает аналитик Raiffeisenbank Сергей Либин.
Монетизация "Мегафоном" пакета в Mail.ru Group позитивна, поскольку оператор за счет средств от продажи акций в "МФ Технологии" намерен снизить долг, а значит, может вернуть выплату дивидендов (в марте совет директоров Мегафона принял решение не выплачивать дивиденды в 2018 году).
"Сумма небольшая, однако она позволит снизить долговую нагрузку на 0,1 EBITDA", - напомнил аналитик Sova Capital Александр Венгранович.
Либин считает, что "Мегафон" может возобновить дивидендные выплаты уже в 2019 году, хоть они будут не очень значительными: размер дивидендов рассчитывается как процент от свободного денежного потока предыдущего года, а свободный денежный поток в 2018 году снизится из-за роста капзатрат.
Кроме того, "Мегафону" не нужно будет больше отражать операции Mail.ru Group в отчетности, напоминает Белов. С момента консолидации пакета Mail.ru Group оператор показывал финансовые результаты отдельно по телеком-сегменту, что также, по мнению аналитика, отражало не очень большое желание к интеграции на уровне финансовых показателей.
В отношении создания СП Либин считает, что наибольшие преимущества от этого партнерства получит Газпромбанк. "В первую очередь, это выход Газпромбанка на рынок потребительского интернет-банкинга. "Ростеху" за счет этого партнерства будет проще развивать такие технологические направления как, например, интернет вещей. "Мегафон", в свою очередь, получит партнерство с госкомпаниями, оплатив его не деньгами. А Mail.ru Group в этой схеме выступает лишь как актив, который вносят в качестве оплаты", - объяснил он.
